نظرة عامة على البرنامج
مقدمة:
تحتفظ البنوك والمصافي ومصانع المجوهرات بالذهب والفضة والبلاتين والبلاديوم مخزونا وضمانات وخصوما تجاه العملاء، لكن كثيرا منها يسعر المعدن يوم البيع فقط ويترك تكلفة التأجير وجودة السبائك ومخاطر الطرف المقابل دون إدارة. تقدم هذه الدورة من كور كونسبت لموظفي مكاتب السبائك والخزينة والمصافي ومالية المجوهرات منهجية عملية في تداول المعادن الثمينة وسوق السبائك: قراءة محركات الأسعار، وتسوية صفقات السوق الفورية خارج البورصة، والتعامل مع سبائك التسليم الجيد، وتسعير التأجير والأسعار الآجلة، والتحوط بالعقود المستقبلية والخيارات والمبادلات. ويبني المشاركون برنامج تحوط للسبائك لحالة مصنع مجوهرات. المحتوى تعليمي وليس نصيحة استثمارية.
أهداف الدورة:
- شرح أثر إنتاج المناجم والخردة المعاد تدويرها وطلب المجوهرات والصناعة والاستثمار واحتياطيات البنوك المركزية في أسعار الذهب والفضة والبلاتين والبلاديوم
- تسوية صفقات السبائك الفورية خارج البورصة عبر حسابات المعادن المخصصة وغير المخصصة ومكان التسليم وأسعار المزادات المرجعية
- فحص السبائك مقابل قواعد النقاوة والوزن في معيار التسليم الجيد، وتخطيط التكرير والتحليل والحفظ في الخزائن والنقل الآمن للمعدن الفعلي
- تسعير إقراض المعادن والأسعار الآجلة للذهب ومخزون الأمانة، وحساب تكلفة الاحتفاظ بمخزون السبائك
- بناء تحوطات لشركات التعدين والمصافي والمجوهرات بالعقود المستقبلية والخيارات والمبادلات على السبائك، ووضع حدود التداول وقواعد وقف الخسارة
- إعداد برنامج تحوط للسبائك لمصنع مجوهرات يغطي التعرض والأدوات والحدود والأطراف المقابلة وضوابط مصادر الذهب
الفئة المستهدفة:
- موظفو مكاتب السبائك والمعادن الثمينة الذين يسعرون صفقات الذهب والفضة الفورية والآجلة والخيارات وينفذونها ويسوونها
- موظفو الخزينة المصرفية وحسابات المعادن الذين يديرون الأرصدة المخصصة وغير المخصصة وعمليات التأجير وخطوط الأمانة
- موظفو المالية والمشتريات في مصانع المجوهرات والمصافي الذين يثبتون تكلفة المعدن ويحمون هامش الربح على محتوى الذهب
- موظفو الاستثمار والمحافظ الذين يحتفظون بالسبائك عبر القوالب والعملات وصناديق المؤشرات المتداولة أو عقود البورصة
- موظفو مخاطر السوق والائتمان والمخاطر التشغيلية الذين يضعون الحدود ويراجعون تعرضات الأطراف المقابلة والخزائن ومصادر المعادن الثمينة
محاور الدورة:
اليوم 1: محركات أسعار المعادن الثمينة والمشاركون في السوق
- معروض الذهب والفضة والبلاتين والبلاديوم: إنتاج المناجم والاستخلاص كمنتج ثانوي والخردة المعاد تدويرها
- شرائح الطلب: صناعة المجوهرات والاستخدام الصناعي ومحولات العادم الحفازية والاستثمار في السبائك والعملات
- احتياطيات البنوك المركزية وأسعار الفائدة الحقيقية وتحركات العملات وتدفقات الملاذ الآمن
- نسبة الذهب إلى الفضة ونسبة البلاتين إلى البلاديوم كمؤشرات للقيمة النسبية
- خريطة تعرض المعادن الثمينة لبنك ومصفاة وورشة مجوهرات
اليوم 2: هيكل سوق السبائك والأسعار المرجعية ومعيار التسليم الجيد
- السوق الفورية للجملة خارج البورصة والتسوية حسب مكان التسليم وأعراف تسعير XAU وXAG
- حسابات المعادن المخصصة مقابل غير المخصصة وآثارها على الملكية والائتمان
- أسعار المزادات المرجعية LBMA (رابطة سوق السبائك) للذهب والفضة والبلاتين والبلاديوم في لمحة عامة
- مواصفات سبائك التسليم الجيد: النقاوة والوزن بالأوقية الصافية والعلامات وقوائم المصافي المعتمدة
- مقارنة صناديق المؤشرات المتداولة وبورصات عقود السبائك المستقبلية ومنتجات السبائك والعملات الفعلية
اليوم 3: عمليات السبائك الفعلية وتأجير المعادن والتسعير الآجل
- مسار التكرير من سبائك الدوريه والخردة إلى السبائك والحبيبات وسبائك الكيلوغرام
- تحليل النقاوة بالتذويب الناري والطرق الطيفية مع مراجعة شهادات التحليل
- الحفظ في الخزائن والتأمين وقوائم السبائك ومبادلات موقع التسليم والنقل الآمن
- ورقة عمل أسعار تأجير الذهب ومعدلات العرض الآجلة وتسعير حالة الكونتانغو
- قروض المعادن ومخزون الأمانة وأرصدة المعدن غير مثبتة السعر للمجوهريين
اليوم 4: مشتقات السبائك وهياكل التحوط وضوابط المخاطر
- العقود المستقبلية والآجلة على السبائك للبيع الآجل لدى المنتجين وتثبيت أسعار شراء المصنعين
- خيارات الذهب والفضة: خيارات البيع والشراء والأطواق وقراءة ابتسامة التذبذب
- مبادلات المعادن ومتوسط الأسعار وهياكل مبادلة الذهب بالعملة
- منتجات الذهب المتوافقة مع الشريعة في لمحة عامة: التقابض الفوري والمرابحة وشهادات الحفظ
- مخاطر مصارف السبائك: تعرض الطرف المقابل واحتيال السبائك ومطابقة الخزائن والعناية الواجبة وفق برنامج التوريد المسؤول
اليوم 5: مراجعة استراتيجيات التداول وبناء برنامج تحوط السبائك
- مراجعة استراتيجيات التداول: حالات تتبع الاتجاه وارتداد النسب والمراجحة بين الفوري والآجل
- جدول حدود المراكز وقواعد وقف الخسارة واختبارات الضغط للسيناريوهات
- حالة مصنع مجوهرات: تعرض محتوى الذهب ودفتر الطلبيات وسياسة تثبيت السعر
- نموذج برنامج تحوط السبائك: الأدوات ونسب التحوط وتكاليف التأجير وحدود الأطراف المقابلة
- مناقشة برنامج تحوط السبائك مع الزملاء وعرضه على الإدارة
المهارات التي ستكتسبها:
- تحليل أسعار المعادن الثمينة
- هيكلة حسابات المعادن
- التحقق من سبائك التسليم الجيد
- تسعير التأجير والأسعار الآجلة
- هيكلة خيارات السبائك
- مراجعة مخاطر الطرف المقابل والخزائن
- العناية الواجبة في التوريد المسؤول
- وضع حدود التداول
لماذا تحضر هذه الدورة:
- العودة ببرنامج تحوط للسبائك مبني على تعرض مصنع مجوهرات وقابل للتكييف مع دفتر مؤسستك
- معرفة ما إذا كانت مؤسستك تملك سبائك محددة أم تحمل مطالبة تجاه بنك قبل تعثر أي طرف مقابل
- شرح أثر أسعار التأجير والأسعار الآجلة والمرجعية في تكلفة الاحتفاظ بالمعدن وتثبيت سعره أمام الإدارة
- تبادل الخبرة في ممارسات السبائك مع زملاء من البنوك والمصافي ودور المجوهرات وشركات الاستثمار
الخاتمة:
يضبط تعرض المعادن الثمينة حين تدار محركات الأسعار وشروط التسوية وجودة السبائك وتكاليف التأجير وأدوات التحوط ضمن برنامج واحد. تنتقل الدورة من العرض والطلب والقيمة النسبية إلى هيكل السوق خارج البورصة والمزادات المرجعية وسبائك التسليم الجيد، ثم إلى التكرير والتحليل والحفظ والتأجير والتسعير الآجل، وصولا إلى العقود المستقبلية والخيارات والمبادلات والمنتجات المتوافقة مع الشريعة في لمحة عامة ومخاطر مصارف السبائك. ويطبق اليوم الأخير هذه الأساليب على حالة مصنع مجوهرات لينتج برنامج تحوط للسبائك يراجعه الزملاء.